来源:大河财立方
8月2日晚间,贵州茅台发布2023年半年度报告。上半年实现营业收入695.76亿元,同比增长20.76%;实现归属于上市公司股东的净利润359.8亿元,同比增长20.76%。就净利润计算,上半年平均日赚1.98亿元。
根据贵州茅台2023年营业总收入同比增长15%左右的目标,上半年营业总收入完成率约为48.39%,基本上完成了全年目标的一半。
在业绩“狂飙”的同时,贵州茅台的产品结构也在逐渐发生变化,其核心产品飞天茅台酒占总营收的比例由高峰时期的96.75%下降至上半年的85.2%。其系列酒、冰淇淋等多元产品呈快速增长态势。
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上半年净利润359.8亿元
平均日赚1.98亿元
根据贵州茅台2023年半年度报告,上半年实现营业收入695.76亿元,同比增长20.76%;实现归属于上市公司股东的净利润359.8亿元,同比增长20.76%,基本每股收益28.64元。
贵州茅台表示,今年上半年,公司生产稳定向好,报告期完成茅台酒基酒产量4.46万吨,系列酒基酒产量2.40万吨。
记者注意到,贵州茅台营收及净利润已经连续4年实现增长。2020年上半年、2021年上半年、2022年上半年的营业收入分别为439.53亿元、490.87亿元、576.17亿元,同比增长11.31%、11.68%、17.38%;归母净利润分别226.02亿元、246.54亿元、297.94亿元,同比增长13.29%、9.08%、20.85%。
其中,在第二季度白酒传统销售淡季,贵州茅台实现净利润152亿元,净利率为51.29%,同比、环比均出现下降。就上半年整体净利润而言,上半年平均每日赚1.98亿元。
贵州茅台表示,报告期内公司聚焦“双翻番、双巩固、双打造”战略目标和年度既定目标任务,统筹抓好生产经营和改革发展各项工作,经营指标保持了稳中有进、稳中向好的良好态势。
值得注意的是,2022年贵州茅台的营业收入为1275.54亿元,其2023年的营业总收入目标为同比增长15%左右,即营业总收入1467亿元左右。按目前公布的数据估算,上半年营业总收入完成率约为47.4%。
直营渠道紧逼代理渠道
“i茅台”酒类收入达93.39亿元
近一年来,贵州茅台不断推进改革,渠道端继续加大直营渠道建设,如今贵州茅台形成了以i茅台、自营、团购、电商、商超、社会经销商6大渠道。
从各渠道贡献的应收收入来看,经销商代理渠道依旧贡献了贵州茅台主要收入,但代销与直销的差距在持续缩小。
今年1~6月,直营渠道实现收入314.2亿元,同比增长49.98%;批发代理渠道379.33亿元,同比微增3.6%。报告期末,国内经销商2086个,报告期内增加1个,减少3个;国外经销商104个。
业内人士认为,上半年贵州茅台直营收入占比45.2%,比例在不断扩大,这就意味着其利润将会随之提高。
数字化营销平台“i茅台”是企业直营比例不断提升的重要因素之一。今年上半年,“i茅台”累计注册用户已突破4200万,实现酒类不含税收入达93.39亿元,成为茅台数字营销的典范和主阵地。
此外,为了拉近与消费者的距离,贵州茅台去年以来不断举办线下活动,持续提升茅台品牌价值感。
在今年年度股东大会上,贵州茅台董事长丁雄军将茅台“五线”发展战略中“白线”包含的数字化定义为公司发展动力之一。他表示,现在公司从三个方面做数字化,“一是i茅台,做商品。二是企业方面,用数字孪生的办法营销24节气酒,非常成功。三是产业方面,我们正在做行业的工业互联网。从产品到企业到行业,茅台都在引领数字化,数字化是动力,能够带来效益”。
茅台酒占营收比重下降至85.2%
将加速产品多元化布局
在贵州茅台推行“做强茅台酒,做大系列酒”的双轮驱动战略背景下,今年上半年系列酒的增长同样亮眼。
值得一提的是,茅台酒销售收入在贵州茅台的营收占比中虽为大头,但已经呈现逐年递减趋势。过往财报显示,茅台酒在贵州茅台的营收占比已从2002年的96.75%下滑至2023年的85.2%。
伴随茅台酒销售占比的下降,贵州茅台系列酒的占比不断提升。根据其半年报,今年上半年系列酒销售收入100.74亿元,与去年上半年的75.98亿元相比,增长了32.59%。
知趣咨询总经理、酒类分析师蔡学飞在接受大河财立方记者采访时表示,尽管目前系列酒整体占比较小,但是其更重要的是在飞天茅台之外的补充作用,完善茅台的产品结构以及市场空白价格带,避免飞天茅台一枝独大带来的相关经营风险,提高茅台的整体利润水平和抗风险能力。
2021年底起,贵州茅台陆续推出了珍品、虎年生肖、茅台1935等多款新品。其中,茅台1935于2022年1月上市,出厂价为798元/瓶,零售指导价1188元/瓶,是茅台酱香酒第一款千元价格带的产品,补全了公司千元价格带空缺,仅一年时间便成为累计销售额约50亿元的超级大单品。据悉,今年茅台1935销售目标要达到100亿元左右。
2022年1月5日,丁雄军提出酱香系列酒“十四五”末要努力实现营收翻番,达到240亿元以上,占集团比重在10%以上,成为集团发展的主要增长极。公司也积极扩充系列酒产能,今年1月又斥资41.1亿元加码系列酒产能项目。
除了拓展酒的多元化空间之外,茅台冰淇淋同样抓人眼球。
7月29日,贵州茅台与中街集团旗下高端品牌中街1946联合推出的茅台冰淇淋新品上市,将产品下限拓展至29元。
在今年茅台冰淇淋一周年庆活动上,丁雄军表示,贵州茅台将加大研发酒心巧克力、含酒饮品、棒支、软冰等产品,建立不同类型、不同价位、特色显著的产品矩阵。
白酒进入存量竞争时代
贵州茅台高速增长模式能否持续
在业内看来,贵州茅台之所以加大多元化产品的投入,其不仅是为了抓住年轻消费群体,更是在应对白酒市场增速放缓可能带来的业绩下降。
业内人士表示,2023年白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期,市场竞争日益激烈,渠道争夺白热化,存量竞争时代正在到来。
根据中国酒业协会发布的《2023中国白酒市场中期研究报告》,受制于经济环境及消费氛围影响,今年以来白酒基础消费出现了明显的结构性分化,流通端、供给侧都出现不同程度内卷态势。
从市场结构看,高端品牌在销量和增速方面乏力,增速不及2022年同期;另外受市场动销缓慢、库存高企影响,春节以来一二线白酒均有不同程度的价格下降甚至倒挂。
以茅台为例,2023年春节期间飞天茅台、精品茅台、茅台15年等主流产品价格比上年同期下降200元左右。
存货方面,截至今年6月底贵州茅台存货408.68亿元,较上年期末增长5.26%。
蔡学飞表示,从贵州茅台半年报来看,上半年其周转率呈上升态势,其产品周转天数较以前有所下降,这就意味着贵州茅台的产品需求依然保持着较好的增长势头。
“从多年的研究来看,白酒产业的增长与国家经济政策密切相关,如扩大服务消费和促进文旅消费均能与白酒行业产生直接关联。近段时间,国家密集出台了“促消费”的相关政策,随着政策落地,预计白酒的需求量将会进一步放大。预计下半年,贵州茅台、五粮液等名酒的机会更多一些。”蔡学飞说。