作者：Hasove
扫地机器人行业开始面临增长压力。
过去几年，随着导航避障、自动集尘、拖布自清洁等技术不断成熟，扫地机器人逐渐从小众智能家电变成家庭清洁的重要选择。石头科技、科沃斯等企业借着这股消费升级和海外市场扩张的浪潮，开启了一轮快速增长。
不过到了2026年，支撑行业增长的逻辑也出现了一些变化。
前不久，石头科技和科沃斯相继发布第三季度报告。石头科技第三季度实现营收56.14亿元，同比增长34.85%；归母净利润4.79亿元，同比增长33.01%。科沃斯同期实现营收46.47亿元，同比增长10.61%，归母净利润却同比下降72.43%，仅为1.21亿元。
仅从数字层面观察，两家头部企业净利润的一增一降被市场解读为“一胜一负”。两家企业似乎已经拉开了差距。不过，拆解财报可以发现，业绩分化并不完全代表两家企业的真实表现。科沃斯第三季度受到投资公允价值变动、存储芯片涨价等因素影响，利润端承受较大压力；石头科技的增长则高度依赖海外市场，国内业务增速相对有限。
而这也成了观察扫地机器人头部企业现状的一个窗口。
石头科技：越来越依赖海外市场
2026年前三季度，石头科技实现营业收入156.99亿元，同比增长30.1%；归母净利润为14.66亿元，同比增长41.23%。无论营收还是利润都保持较高增速。
由于三季报中未披露具体的业务营收占比，延伸其上半年财报数据可以发现，上半年石头科技的境内收入为40.12亿元，同比增长1.47%；境外收入为60.73亿元，同比增长53.77%。境外业务已经成为其最主要的收入来源。
图片来源：石头科技2026年三季报
IDC数据显示，今年上半年，石头科技扫地机器人全球出货量份额达到21%，销售额份额达到28%，均位居全球第一。销售额份额高于出货量份额，也反映出其在中高端市场具备一定的定价能力。
从国内市场的视角来看，受消费需求放缓和行业竞争加剧影响，扫地机器人市场已经很难维持此前的高速增长。不过，根据奥维云网数据，2026年第二季度，石头科技国内线上扫地机器人零售额份额达到35.48%，仍然位居行业第一。
这说明石头科技在国内市场竞争力仍处于头部地位，问题是市场的增长空间不断收缩。为了寻找新的增长空间，石头科技也在拓展洗地机、割草机器人、泳池清洁机器人等品类，希望降低对扫地机器人单一业务的依赖。
与此同时，海外市场虽然空间更大，但也存在汇率波动、国际贸易政策变化和渠道运营成本等风险。石头科技前三季度还确认了约2.14亿元关税退还相关收益，这也意味着其当期利润增长中存在一定非经营性因素。第三季度扣非归母净利润同比增长20.25%，低于归母净利润33.01%的增幅。
科沃斯：投资浮亏，主业也承压
相比石头科技，今年前三季度，科沃斯实现营收149.88亿元，同比增长16.39%，归母净利润为13.69亿元，同比下降3.47%；扣非归母净利润为10.31亿元，同比下降19.71%。其中第三季度净利润同比下降72.43%。
图片来源：科沃斯2026年三季报
科沃斯在财报中解释，利润下滑主要受到两方面因素影响：
一是存储芯片采购价格同比显著上涨，导致毛利率下降；
二是市场波动导致其已上市对外投资项目公允价值下降。其中，第三季度金融资产公允价值变动及处置损益为负1.46亿元，对当期利润形成明显拖累。
不过，投资浮亏并不是利润下滑的全部原因。第三季度科沃斯扣非归母净利润为2.26亿元，同比下降46.77%。科沃斯在财报中提到，存储芯片采购价格同比显著上涨，导致产品毛利率下降，人民币汇率走强也对盈利能力形成压力。
这意味着，即便把投资损失剔除，其主营业务盈利能力也在承压。
从产品结构来看，科沃斯品牌主要覆盖扫地机器人等服务机器人产品，添可则以洗地机为核心，形成了两条相对独立的业务线。与此同时，科沃斯还在布局擦窗机器人、割草机器人等产品，试图扩大智能清洁产品矩阵。
但这里面作为科沃斯重要的增长来源的洗地机行业，也逐渐进入竞争加剧阶段。根据奥维云网数据，2026年第三季度，科沃斯扫地机器人线上零售额同比下降17.3%，其中添可洗地机线上零售额同比下降22.3%。有分析指出，洗地机市场经过前几年的快速扩张，参与者不断增加，产品同质化和价格竞争逐渐显现。科沃斯需要面对的已经不只是石头科技这样的扫地机器人竞争对手，还有来自其他清洁电器品牌的竞争。
扫地机器人告别粗放增长，新的机遇在哪？
奥维云网数据显示，2026年上半年，国内扫地机器人市场零售额为98亿元，同比下降4%；零售量为309万台，同比下降4.6%。此前国补和以旧换新政策带动部分智能家电消费，扫地机器人也因此获得一定增量。但随着补贴政策退坡以及前期消费需求逐渐释放，市场开始回归常态。同时，扫地机器人属于耐用消费品，新增用户增长总会放缓，从而进入存量时代。
目前国内线上市场前四大品牌零售额份额合计达到84.6%。石头科技、科沃斯之外，追觅、云鲸、小米等品牌也在持续推出新品，争夺不同价格区间的消费者。
在这种情况下，企业需要持续投入研发、营销和渠道建设，以维持市场份额。但当消费者对价格越来越敏感，产品创新又难以形成明显差异时，企业间就更容易进入价格战，尤其是存储芯片等零部件价格上涨，如果原材料成本持续上升，而消费者又不愿意为产品升级支付更高价格时，就会利润越“战”越薄，甚至出现很多家电行业里都曾出现过的问题：卖一台亏一台。
为应对行业变化，石头科技续强化海外市场，同时通过洗地机、割草机器人、泳池机器人等产品拓展业务边界。从现有业绩来看，海外市场已经证明其增长能力，洗地机也开始形成新的收入贡献。不过，新品类能否复制扫地机器人的市场地位，还需要经过产品迭代、渠道建设和消费者认知培养。
科沃斯则在巩固扫地机器人主业的同时，继续发挥科沃斯和添可两大品牌的协同作用，并通过擦窗机器人、割草机器人、泳池机器人等新品类拓展家庭服务场景。产品方面，也在持续推进活水洗地、智能避障、瞬时超充等技术升级，尝试通过不同价格带的产品组合覆盖更广泛的消费群体。
总的来说，石头科技和科沃斯利润表的“一正一负”，我们不能解释成“一胜一负”。两家企业目前仍是头部玩家，但从未来角度来看，在需求放缓、成本上涨和竞争加剧的背景下，谁能持续推出消费者愿意买单的产品，同时控制研发、营销和供应链成本，谁才更有机会穿越行业调整周期。
另外，其实扫地机器人这个品类本身它到底是改善型消费品，还是逐步走向刚需？如果只是改善型，那在消费趋于理性的环境下，换机周期会拉长，新增需求会放缓。如果能走向刚需，那产品需要在清洁能力、自维护能力、智能交互上再上一个台阶，而这需要真金白银的研发投入。
依靠单一爆款、补贴刺激和营销投入就能实现高速增长的阶段，或许已经过去。
