10月21日，西班牙美妆集团Puig发布了2026年第三季度财报，整体销售额增长超出市场预期。
这也是Puig与雅诗兰黛合并谈判终止后的首个完整季度业绩报告。2026年上半年，双方曾就合并展开数月磋商，若交易达成将缔造一个年销售额超200亿美元的高端美妆巨头，但最终因公司治理、管理层安排和财务条款等方面的分歧而破裂。
第三季度，Puig实现净收入13.91亿欧元，按报告口径同比增长7.2%，按可比口径计算同比增长5.6%；前三季度，Puig实现收入37.45亿欧元，按报告口径同比增长4.1%，按可比口径计算同比增长4.8%，各个类别和各个地区均实现同店销售增长。
值得关注的是Puig在第三季度的销售增速，在高端美妆行业降温的背景下，Puig反而实现了销售增速的提升。
分业务板块来看，彩妆是第三季度的核心增长引擎，比第一大业务香水的增速更快。
第三季度，彩妆实现收入2.70亿欧元，可比口径同比增长16.1%，明显高于整体收入增速。彩妆业务收入增长主要受到终端销售表现、各地区按销售额计算的市场份额提升、产品创新及部分市场分销渠道适度扩张的影响，核心彩妆品牌Charlotte Tilbury新推出的Airbrush Flawless Blur Loose Powder以及配方升级的Blush Blur是主要驱动力。
而作为Puig收入基石的香水业务，在第三季度实现收入9.86亿欧元，可比口径同比增长3.9%。这一板块内部表现明显分化，高端香水保持稳健，小众香水则增长活跃。其中Rabanne推出的1 Million Black、Jean Paul Gaultier推出的近十年来首款女士香水La Favorite均获得不错的市场反馈。
护肤是唯一在可比口径下出现负增长的板块，第三季度护肤业务实现收入1.35亿欧元，可比口径同比减少0.8%。护肤业务内部同样表现分化，以依泉Uriage为代表的皮肤学护肤品业务实现两位数增长，但高端护肤却持续疲软，与前几季度的表现一致。
分区域来看，虽然所有区域均实现增长，但欧洲、中东及非洲地区仍然是Puig最大的市场。
第三季度，欧洲、中东及非洲地区实现收入7.28亿欧元，可比口径计算同比增长3.8%。增长主要来自高端小众香水、皮肤学护肤及彩妆业务，同时受益于区域内分销渠道的小幅扩张。
其中，亚太地区保持较快的增长速度，第三季度实现收入1.57亿欧元，可比口径计算同比增长12.9%，增速超过其他区域。Puig表示，亚太市场的增长覆盖多个产品类别，其中高端小众香水及彩妆表现尤为突出，数字渠道的销售表现也为区域增长提供支持。
基于第三季度表现，Puig重申了2026年全年业绩指引，预计可比营收增长将继续跑赢高端美妆市场整体表现，调整后EBITDA利润率将与2025年基本持平。
