作者：吴艳蕊
软饮料是酒精含量低于0.5%的天然或人工配制饮料，主要原料是饮用水或矿泉水，果汁、蔬菜汁或植物的根、茎、叶、花和果实的抽提液。
软饮料的品种很多，包括碳酸饮料、果汁及其饮料、蔬菜汁及其饮料、植物蛋白质饮料、植物抽提液饮料、乳酸饮料、矿泉水和固体饮料8类。
软饮料的同质化比较普遍，康师傅冰红茶和统一冰红茶无论味道还是包装都难舍难分，东鹏、红牛等功能性饮料同样不分伯仲。
软饮料赛道内的各种产品存在竞争关系，加上白酒、啤酒等其他饮品或者酸奶、牛奶、羊奶等动物蛋白质饮品，还有作为餐饮行业的新式茶饮等替代品，软饮料企业都拼命“内卷”。
多数软饮料企业营收、利润双增长 这家依旧亏损
进入9月份，上市公司大部分都已完成了2023年上半年的财报公示。
在软饮料行业中，A股的东鹏饮料以54.60亿元的营业总收入排在首位，养元饮品以30.02亿元的营业总收入排在第二位，维维股份以20.09亿元的营收排在第三位。
8家A股上市公司中，维维股份2023年上半年营业收入同比降3.86%，其他公司上半年营业收入较2022年同期均有所增长。
利润方面，除香飘飘外，其他公司净利润均为正值。唯一一家净利润同比下降的泉阳泉，天然矿泉水主业板块净利润同比增长20.87%。
如此看来，8家A股上市公司2023年上半年营业能力均有所增加。
港股中，康师傅控股以409.07亿元的营收位列第一，远超第二名农夫山泉的204.62亿元。统一企业中国则以145.72亿元营业总收入排在第三。
上半年，康师傅控股饮品业务获得收益266.06亿元，同比增长9.50%。统一企业中国饮料业务实现收益92.58亿元，较去年同期上升12.3%，占集团总收益得63.5%。
与A股8家公司相同，上述3家港股公司的营业收入和净利润较2022年上半年均有所上涨。
此外，2023年上半年，太古可乐营收124亿元，净利润达6.01亿元；中粮可乐营收约为130亿元，净利润达6.16亿元。
中粮可乐在中国内地19个省级行政区域拥有生产、推广及经销可口可乐产品的专营权。上半年，中粮可乐的汽水产品、果汁产品和瓶装水业务营收同比均有所上升。
太古可乐在中国内地12个省市、中国香港、中国台湾及美国西部广泛地区拥有生产、推广及经销可口可乐产品的专营权。上半年，中国内地、中国香港和中国台湾的收益均实现正增长。
百事可乐在中国市场饮料业务同样实现了两位数增长。
从公司业绩表现来看，我国饮品消费市场复苏，行业内公司营利能力加强。
茶品竞争更加激烈
2023年上半年，农夫山泉的茶饮料产品营收是其增速最高的业务，录得收益52.86亿元，较2022年同期增长59.8%，占总收益的25.8%。而2022年同期，其茶饮料产品的收益占比仅19.9%。
农夫山泉在财报中提及，“东方树叶”持续立足产品创新，传播中国茶文化。
2023年3月春季限定产品“龙井新茶”再度回归，以其明前特级龙井的优质原料打造出媲美现泡龙井茶的口感体验。
5月“东方树叶”新口味“黑乌龙”上市，进一步完善“东方树叶”在茶产品的品类布局。
此外，新世代果味茶定位的“茶π”则继续加强与年轻消费者的沟通。
据尼尔森数据，东方树叶当前已占据50%以上无糖茶饮料市场份额，多年蝉联无糖茶龙头地位；另一款是2016年推出的“茶π”，在推出当年就突破10亿元销售额，成为年轻人最喜爱的含糖茶饮料之一。
而在统一企业中国的饮品业务中，茶饮料仍是营收最多的品类，并获得了双位数的增长。
2023年上半年，统一茶饮料业务收益为41.57亿元，同比增长13.9%。统一绿茶、统一冰红茶、统一青梅绿茶、小茗同学、茶里王等产品均在其中。
上半年，统一果汁业务收益达16.55亿元，同比增长18.1%；奶茶事业收益达31.80亿元，同比增长7.1%。
康师傅控股虽未提及各种品类的具体营收，但266.06亿元的饮品事业整体收益均高于农夫山泉和统一。
茶饮赛道中，香飘飘旗下“兰芳园”的增长同样不能忽视。
2023年上半年，兰芳园冻柠茶累计实现线上销售同比增长 235%，线上渠道继续保持快速增长及较高复购率。2023年2月起，兰芳园冻柠茶开始聚焦重点区域的核心线下渠道陆续铺货。
财报称，兰芳园冻柠茶产品，主打“零蔗糖、喝到爽”的健康概念与正宗港式风味，通过锁定重点市场，开展线上种草、线下重点布局分众梯媒、主流地铁广告、校园首尝、商圈快闪等多种传播活动，提高“兰芳园”品牌及旗下产品的知名度，营造热销氛围。
冻柠茶之外，MECO果汁茶上半年累计实现销售收入4.00亿元，同比增长11.58%。
上述全部为瓶装的即饮茶，而新式现制茶饮品牌同样推出了PET塑料瓶装产品，如喜茶的浓果茶和奈雪果茶。
同时，佳禾食品作为主要从事粉末油脂、咖啡、植物基及其他产品的研发、生产和销售业务的公司，奶茶店、咖啡店是其下游客户。
佳禾食品财报中提及，根据中国连锁协会测算，我国在营业的现制茶饮门店总数2022年底已达约48.6万家。同时，根据艾媒咨询数据，2023年中国新式茶饮市场规模将达3333.8亿元，预计2025年市场规模达到3749.3亿元。
功能饮料、乳酸菌、植物蛋白质饮料竞争分化
茶饮之外，以东鹏饮料为代表的功能饮料在软饮中有一定份量，虽然实现市场增长，但是竞争开始分化。
根据尼尔森IQ的数据，2023年上半年，中国能量饮料市场销售额同比增长2.44%，运动饮料市场销售额同比增长29.89%。
在市场方面，根据尼尔森IQ的报告，2023年上半年，东鹏特饮在中国能量饮料市场中销售量占比由2022年末的36.70%提升至40.86%，排名保持第一；销售额占比由2022年末的26.62%提升至29.06%，排名维持第二。
功能饮料市场竞争也开始加剧，包括农夫山泉及康师傅都推出了相关产品。
财报显示，农夫山泉的功能饮料产品，上半年录得收益为24.57亿元，同比增长21.5%，占该公司总收益的12.0%。“力量帝”“尖叫”等都是其主打产品。
康师傅的功能饮料“佳得乐”，上半年不断强化运动饮料品牌形象，“佳得乐轻爽”系列满足轻运动及日常补水需求。
咖啡饮料中的“星巴克即饮咖啡”同样出自康师傅控股之手。
常温乳酸菌饮品中，均瑶健康财报显示，除了该公司的“味动力”系列产品外，目前市场上还有畅意、娃哈哈等一线品牌以及众多二、三线品牌，行业竞争分化明显。
香飘飘的冲泡产品上半年实现营业收入6.27亿元，同比增长38.37%。
欢乐家的椰子汁饮料产品，2023年上半年实现营业收入4.06亿元 ，同比增长23.89%，占营业收入的44.47%。
农夫山泉毛利率“傲视群雄”
在饮料企业中，渠道建设不容忽视。
截至2023年上半年，东鹏饮料拥有2796家经销商，实现地级市100%覆盖，销售终端网点数量由2022年6月30日的250万家增长至330万家，增长比例达32%。
香飘飘上半年末，在全国共有1419家经销商，经销商队伍保持稳定。在2022年末，香飘飘经销商数量为1332家。
承德露露上半年末经销商达788个，新增100家，同比增长14.53%。财报中还提及，上半年该公司共开发高铁商店79家，学校商店215家，打造形象店2619个，举办宴会3091场，开发餐饮店6208个。
欢乐家上半年末经销商数量达1804家，同比增长20.19%。
每年第二季度、第三季度为饮品的销售旺季，6月至8月份为销售旺季的高峰期，主要是受惠于炎热季节影响，导致对包装饮品的需求增加。
2023年上半年消费环境复苏，饮料行业产品销量迎来旺季，上市公司毛利率如何？
上述提及的上市公司中，农夫山泉以60.16%的毛利率独占鳌头。第二梯队的公司毛利率维持在40%左右。其中，养元饮品45.13%，承德露露45.21%，东鹏饮料43.10%。
此后的欢乐家2023年上半年毛利率为37.23%，香飘飘的毛利率为27.89%。
康师傅控股30.47%，统一企业中国31.11%，二者均为公司综合毛利率，包括方便面在内的食品业务。
当今新消费品牌不断涌现，元气森林的崛起带动了东方树叶无糖茶实现二次增长。2023年上半年，传统饮料品牌，在没有硝烟的战场中，营收悄悄地实现了两位数的增长，消费淡季和春节大战各企业表现如何，首席消费官将持续关注。